如何破解價(jià)格怪圈 化解“豬周期”風(fēng)險？

 

新年過(guò)后，豬肉價(jià)格一路下行，令養殖戶(hù)愁緒難解。一直以來(lái)，“一年賺、一年平、一年虧”似乎成了養殖戶(hù)躲不掉的怪圈，給養殖業(yè)帶來(lái)沉重的經(jīng)營(yíng)壓力。

 

業(yè)內人士表示，未來(lái)如果國內生豬期貨上市，有望與玉米期貨、豆粕期貨共同抗擊“豬周期”帶來(lái)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險。此外，中小養殖戶(hù)應向規?；l(fā)展轉型。

 

節后豬價(jià)下跌

春節過(guò)后，豬價(jià)出現大幅度下跌。據農業(yè)部監測，1月22日-1月28日，全國規模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購價(jià)格為15.68元/公斤，較2017年同期下降15.06%。白條肉平均出廠(chǎng)價(jià)格為20.45元/公斤，較2017年同期下降14.86%。2月19日-2月25日，全國規模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)生豬平均收購價(jià)格為14.58元/公斤，較2017年同期下降16.78%。白條肉平均出廠(chǎng)價(jià)格為19.41元/公斤，較2017年同期下降14.68%。

 

A股市場(chǎng)上，與生豬相關(guān)的股票近期也表現不佳。Wind數據顯示，豬指數年初以來(lái)累計下跌7.06%。

 

據中國證券報記者了解，本次豬價(jià)降價(jià)始于2018年1月中旬?！笆艽汗澯绊?，豬價(jià)從2017年11月份開(kāi)始上漲，到2018年1月中旬，由于需求增長(cháng)有限，而市場(chǎng)供給又持續增加，豬價(jià)開(kāi)始下跌?！睎|證期貨農產(chǎn)品研究員唐翌表示。

 

不過(guò)，這一輪豬價(jià)下跌并非一蹴而就。據卓創(chuàng )資訊生豬產(chǎn)業(yè)鏈分析師李晶介紹，春節長(cháng)假期間，屠企放假停宰，養殖場(chǎng)出欄量下滑，造成供需兩弱格局，豬肉市場(chǎng)出現了一個(gè)平穩期。然而，春節過(guò)后，豬價(jià)開(kāi)始進(jìn)入快速下跌。

 

李晶分析，此次豬價(jià)大跌主要是受四方面因素所致：其一，前兩年大型養殖場(chǎng)擴張迅速，產(chǎn)能開(kāi)始釋放，豬源供給持續增多;其二，年前屠企備貨時(shí)間較往年稍有縮短，養殖戶(hù)節前清欄難度較大，且部分養殖戶(hù)對節后行情仍有看漲心態(tài)，部分肥豬存量被迫在年后釋放;其三，屠企開(kāi)工率下滑嚴重，分割入庫暫未大量開(kāi)啟，而節后消費轉淡，企業(yè)訂單縮水嚴重，需求低迷難以有明顯利好支撐;其四，豬價(jià)連續下滑，且似乎暫未跌至“地板價(jià)”，專(zhuān)業(yè)二度育肥戶(hù)猶豫入市，目前市場(chǎng)生豬仍以按市出欄為主。

 

中糧期貨生豬研究員熊寬表示，造成此次豬價(jià)下跌的核心原因有三方面。其一，行業(yè)從2015年5月開(kāi)始扭虧為盈，持續的盈利推動(dòng)規模豬場(chǎng)尤其是大企業(yè)擴張產(chǎn)能;其二，產(chǎn)能結構優(yōu)化帶來(lái)行業(yè)平均生產(chǎn)效率提升，突出特征就是先進(jìn)產(chǎn)能替代落后產(chǎn)能;其三，出欄體重提升和生豬出欄效率提升致豬肉供給增加，而豬肉消費基本平穩，甚至小幅下降，疊加進(jìn)口豬肉影響，造成豬肉供應過(guò)剩。

 

缺乏避險工具

“對于大部分生豬養殖場(chǎng)戶(hù)來(lái)說(shuō)，目前豬價(jià)已經(jīng)跌破成本線(xiàn)，自繁自養的養殖戶(hù)每頭豬平均虧損已超過(guò)100元?！敝トA數據高級畜牧分析師姚桂玲表示。除此之外，近期飼料價(jià)格的不斷升高，也加重了養殖戶(hù)的負擔。李晶表示：“生豬價(jià)格持續下降，利空養殖盈利，而飼料價(jià)格的不斷升高，則加重了這一利空影響。近期，生豬自繁自養盈利值持續下降，虧損或在150-200元/頭?！?/span>

 

對于養殖戶(hù)而言，此輪豬價(jià)下跌的影響有多大呢?姚桂玲表示，養殖戶(hù)虧損將直接影響到豬場(chǎng)的經(jīng)營(yíng)現金流，對資金周轉非常不利。一些生產(chǎn)效益控制的比較好的豬場(chǎng)，在經(jīng)歷近兩年多豬價(jià)上漲中，可能有比較好的資金實(shí)力，可以應對這一次豬價(jià)波動(dòng)。但對中小豬場(chǎng)來(lái)說(shuō)，資金鏈原本就薄弱，豬價(jià)大跌對其打擊可能比較大，這次一旦退出市場(chǎng)，后期啟動(dòng)再進(jìn)入的難度會(huì )增大。

 

實(shí)際，一直以來(lái)，我國生豬產(chǎn)業(yè)深受“豬周期”困擾，生豬價(jià)格頻繁大起大落。由于缺少有效的遠期價(jià)格指導和避險工具，生豬養殖企業(yè)往往盲目擴產(chǎn)或者減產(chǎn)。尤其是近幾年，各大生豬養殖企業(yè)普遍制定計劃加速擴大產(chǎn)能，但苦于沒(méi)有避險工具，一旦價(jià)格進(jìn)入下跌周期，養殖企業(yè)將面臨巨大的壓力。

 

“這一次豬價(jià)下跌，可能超過(guò)了很多行業(yè)參與者的預期，影響中大型豬場(chǎng)的增產(chǎn)擴產(chǎn)計劃?！币鹆徇M(jìn)一步表示，據了解，已有部分生豬養殖企業(yè)將要縮小增產(chǎn)計劃，原本打算投資新增的，已經(jīng)停止放緩。

 

唐翌表示，由于生豬生長(cháng)有6個(gè)月左右的周期，養殖戶(hù)很難在短期內對生產(chǎn)計劃進(jìn)行及時(shí)地調整，因此豬價(jià)大幅波動(dòng)，不僅會(huì )使養殖戶(hù)遭受經(jīng)濟上的損失，也會(huì )挫傷養殖積極性。

 

如何破解價(jià)格怪圈

近年來(lái)，養殖者頻繁地體會(huì )著(zhù)生豬市場(chǎng)的冷暖交替。一般而言，“豬周期”運行軌跡是：肉價(jià)上漲——母豬存欄量大增——生豬供應增加——肉價(jià)下跌——大量淘汰母豬——生豬供應減少——肉價(jià)上漲。這個(gè)周期通常會(huì )在2-3年循環(huán)一次。

 

“豬周期”是如何形成的?由于豬肉等畜產(chǎn)品養殖周期長(cháng)、不易儲存，價(jià)格漲跌趨勢延續的周期也比較長(cháng)，這是“豬周期”形成的一個(gè)主要原因。

 

熊寬認為，2017年是本輪“豬周期”價(jià)格下降的第一年，但行業(yè)整體上仍維持盈利，2018年則屬于后周期，因產(chǎn)能相對過(guò)剩，豬價(jià)有望維持低位震蕩探底態(tài)勢。

 

‘豬周期’通常會(huì )加大養殖戶(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不穩定，影響養殖戶(hù)生產(chǎn)效率的提高，也不利于全行業(yè)參與者的穩定經(jīng)營(yíng)?！币鹆岜硎?。

 

數據顯示，目前，我國生豬出欄量、豬肉產(chǎn)量以及豬肉消費量均位居世界各國之首。生豬市場(chǎng)規模超萬(wàn)億元，約占世界總出欄量的57.46%。生豬上下游產(chǎn)業(yè)鏈涉及飼料、養殖、獸藥、屠宰、食品等領(lǐng)域，直接關(guān)聯(lián)企業(yè)數萬(wàn)家、就業(yè)人員過(guò)億人。

 

如何應對“豬周期”給生豬產(chǎn)業(yè)上中下游帶來(lái)的不穩定影響?姚桂玲建議，可以借鑒國外生豬養殖市場(chǎng)。例如美國，雖然也存在豬周期，豬價(jià)波動(dòng)也很大，但會(huì )借助金融工具，運用生豬期貨、玉米期貨和豆粕期貨進(jìn)行期貨和現貨的套期保值，以此抵御和抗擊市場(chǎng)風(fēng)險。

 

目前，我國已有玉米期貨、豆粕期貨，生豬期貨也已獲得立項申請。作為全球最大的畜牧品種和我國最大的農業(yè)品種，生豬期貨的上市將為我國生豬養殖企業(yè)提供有效的風(fēng)險管理工具，引導我國生豬產(chǎn)業(yè)的規?；?、標準化、現代化發(fā)展。

 

業(yè)內人士表示，生豬期貨將為生豬產(chǎn)業(yè)提供有效的套期保值風(fēng)險管理工具。生豬養殖企業(yè)可以根據出欄計劃，在期貨市場(chǎng)提前賣(mài)出鎖定銷(xiāo)售利潤，穩定養殖經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，解決規模企業(yè)快速擴張的后顧之憂(yōu)，推動(dòng)行業(yè)規?；竭M(jìn)一步提升。

 

在破解生豬的價(jià)格怪圈方面，除了寄希望于生豬期貨等衍生品工具，還應該鼓勵生豬養殖規?；l(fā)展。有業(yè)內人士建議，或許次輪豬價(jià)大跌才剛剛開(kāi)始，加上環(huán)保稅的征收，玉米、豆粕等飼料原料的漲價(jià)，未來(lái)可能會(huì )淘汰掉一大批散養戶(hù)，這將倒逼部分散養戶(hù)和中小豬場(chǎng)向家庭農場(chǎng)、規?；i場(chǎng)發(fā)展方向轉型。

 

注：文章來(lái)源于新華網(wǎng)